在日益雄厚的银行资产支持下，全球伊斯兰金融业在2021年继续扩张，资产增长了10.2%，2020年这一数据为11.4%（不包括伊朗）。去年的增长主要得益于海湾国家和马来西亚的伊斯兰银行资产的增长、伊斯兰债券的日益成熟以及伊斯兰基金行业的稳健表现。

今年，预计大宗商品价格上涨将支撑许多核心伊斯兰金融市场的强劲复苏。

大多数参与伊斯兰金融的核心国家对俄乌冲突造成的宏观经济冲击具有相对更好的抵抗力，这对伊斯兰金融业在2022-2023年的发展有利。然而，全球范围内的经济下行仍可能会对行业发展产生负面影响。这些负面影响可能来自于居高不下的通胀、防疫政策带来的封锁以及美联储和其他主要中央银行对抗通胀的举措。

快速增长的银行资产也有望促进行业扩张。随着许多伊斯兰金融国家的经济稳中向好，银行融资增长预计将加速。

在沙特阿拉伯，持续的抵押贷款需求与“愿景2030” 项目的实施将为行业扩张创造机会。在其他海湾国家，对经济发展的乐观预期及大笔的政府支出和投资都将有助于伊斯兰金融业快速增长。

在东南亚，我们预计 2900 亿美元的伊斯兰银行市场将在未来三年以约8%的复合年增长率扩张。

在伊斯兰债券方面，与2020年的1484亿美元相比，我们预计2022年的伊斯兰债券总发行量将有所下降。

伊斯兰债券发行量下降的预期出自参与伊斯兰金融的核心国家控制疫情不力、低迷的资本流动和复杂的监管标准。我们还预计，参与伊斯兰金融的核心国家和企业在从新冠大流行中缓慢复苏后，将对资本支出更加审慎。

与此同时，宽松的经济环境和大规模政府支出可能会为大宗商品出口国创造机会。一些政府在寻求发展当地资本市场并为其经济提供替代融资途径时，也可能会继续印发货币。

我们注意到 2022 年第一季度的货币发行总量下降了23.2%，但以外币计价的发行量则增加了12.3%。其中许多发行要么来自低评级的国家，要么以促进流动性工具的形式发行。我们预计伊斯兰债券在今年的发行总量可达960亿美元。

我们也预计伊斯兰保险和基金行业将在今年继续扩张。伊斯兰保险业目前以每年5%至10%的速度扩张。由于自 2022 年初以来的市场混乱，我们对基金增长的预期不太确定。四分之一的行业股票基金和另外60%的货币市场或伊斯兰债券基金可能会受到全球利率上升的影响。

我们还看到某些伊斯兰金融产品与环境、社会和治理 (ESG) 因素相结合的机会。随着发行人希望扩大投资者基础并纳入符合可持续发展主题的基金，我们预计绿色和可持续发展伊斯兰债券的数量将在目前较低的基数上继续增加。

许多伊斯兰金融国家面临气候转型风险，一些国家也正在制定或实施相应的转型战略，当中包括对清洁能源的大量投资。这为参与伊斯兰金融的核心国家的可持续伊斯兰债券提供了值得关注的机会。在海湾国家和马来西亚实现能源转型预计需要很长时间，对绿色伊斯兰债券的需求将持续。

伊斯兰金融的社会角度为可持续伊斯兰债券提供了另一个机会。特别是在财政紧张的国家，社会伊斯兰债券可以帮助缓解新冠大流行导致的失业率上升。如果适当地利用伊斯兰金融工具，会给社会带来裨益。